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2010年電子行業投資策略

瀏覽次數: 日期:2010年8月16日 14:57

67彩票网是什么 www.vrvxlb.com.cn   我國已成為全球電子元件的主要生產基地之一,在出口產品的比重構成中,電子元器件僅次于計算機以及通訊類產品,約占電子產品出口總額的20%。2000年以來,我國電子元器件行業呈逐年增長態勢,歷年來平均年銷售額增長率為16%。

  在宏觀調控大背景下,眾多受緊縮政策影響的核心資產紛紛江河日下,但電子元器件行業不但不會受到沖擊,反而宏觀調控將有助于提升業績。因此在產業分化中,制造成本低、技術升級能力強、規模較大的優勢上市企業將逐步擴大市場份額,在復蘇中明顯受益。目前的電子元器件行業符合“行業、成長、價值”的理念。
 
  06年回顧:全面復蘇
  
  2006年的春天,一向是IT行業淡季,卻訂單飽滿。5月份即將開始的傳統旺季,加速了電子元器件行業的全面復蘇。在全球經濟總體平穩的背景下,基于下游消費電子需求的拉動,有不少國內外研究機構預期電子元器件產業的成長曲線將較之上一個周期更加穩健。06年開始,全球電子元器件產業有望進入新一輪景氣周期。

  行業進入全面復蘇期
  
  目前,中國電子元件行業競爭環境已形成了“國內競爭國際化,國際競爭國內化”的局面。由于行業進入規模及技術門檻越來越高,中小企業難以加入行業競爭。需要指出的是,當前全球片式電容、片式電阻長達五年的供需調整已基本結束,未來電子元器件業將進入新一輪快速增長期,且行業復蘇拐點已經出現。數據顯示,由于全球手機進入3G和多媒體及智能型手機時代,彩電進入平板時代,上述整機單機使用的無源元件,包括片式電容器、片式電阻器等均比上代整機增加50%,甚至幾倍,電子元器件業已進入新一輪復蘇期。

  發展前景依然看好
  
  與其他行業相比,技術創新是此行業(以及整個IT行業)最大的影響因素。2007年,PC、通信、消費電子等三大領域將面臨重大技術進步帶來的突破性增長,這給相關行業將帶來巨大機遇,我們對行業趨勢依舊看好。

  07年展望:業績增長可期 
  
  鋼鐵固定資產投資與統計的產能投產時間表明:產能釋放增速的高點正在過去。預計中國07年產能增速為14.79%,消費增速為16%。中國鋼鐵產能正在迎來一個更溫和的供需結構,行業趨勢在好轉。

  產業環境支持電子元器件發展
  
  從產業環境來看,07年原油及有色金屬價格繼續大幅上漲的可能性不大,將支持行業利潤繼續增長。集成電路和新型電子元器件是國家重點發展的產業,政府將會從稅收、財政等多方面對未來具備發展潛力的相關公司予以扶持。3G有望在明年發放牌照,將對上游元器件行業有相當的推動。預計,我國半導體及其他元器件的快速發展,未來有望延續。

  未來半導體周期波動幅度較過去減小
  
  2006 年2 月-7 月,北美半導體設備BB 值高于1,但8 月份BB 降至1 以下,顯示半導體廠商設備開支又趨謹慎,說明在半導體需求增長較為平衡、可預測性較強的背景下,廠商產能擴張較為理性。由于電子產品更新換代加快,終端產品需求呈多樣性,產能擴張相對理性,半導體周期波動較過去小。在3G 需求、VISTA 操作系統推出拉動半導體需求以及各類數字電子產品需求的帶動下,2007 年下半年,半導體景氣將會上升。

 

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